三连阳!创业板逼近2000!券商股也异动拉升 外资连续净流入 开启新一轮行情?-世界上最长的河流

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三连阳!创业板逼近2000!券商股也异动拉升 外资连续净流入 开启新一轮行情?

A股见底的三大信号逐渐明确,在全球资金再配置中的价值也逐步得到认可。其一是外部信号,全球“美元荒”的流动性风险缓解,风险资产定价机制修复,市场从恐慌期切入冷静期。其二是国内流动性信号,配置型资金主导北向资金恢复净流入,产业资本回购和增持日益频繁,未来以战投渠道入场意愿增强。其三是政策信号,中央政治局会议凝聚共识后,货币、财政等一揽子政策落地提速。

3月17日,富时罗素公司发布临时公告,A股最新一批纳入指数将分成两步实施,先是最新一批纳入规模的四分之一在2020年3月实施,剩余四分之三将与2020年6月的指数评估一道实施。

中信证券:三大因素驱动,A股4月将开启今年第二轮上涨。

情绪回暖,资金增多,估值低位,市场会开启新一轮行情吗?

中信建投表示,在支持复工复产、对冲经济增速下行的政策主线下,券商板块短期内将受全球疫情和避险情绪扰动,但中长期还是沿着货币政策宽松和资本市场改革的驱动力上行。

1创业板强势引领反弹,市场成交回暖

数据来源:东方财富Choice数据  国内市场方面,自4月份以来,6个交易日内,三大指数均延续反弹,上证指数上涨2.75%,深圳成指上涨5.03%,创业板指更是大幅反弹6.69%。

数据来源:东方财富Choice数据  持续反弹的指数,配合放大的成交情况,说明市场正在逐步回暖。

5)菲律宾指数较3月19日创下的八年低点上涨超20%,进入技术性牛市。

考虑到中报业绩改善程度和后续持续性、龙头公司估值的情况、对业绩超预期可能性的判断,建议二季度重点关注的细分行业报包括:

4)韩国股市KOSPI200指数自3月19日收盘价涨超20%,进入技术性牛市。

由此,未来A股的外资持股比例仍将是有一个持续提升的过程。

2券商股迎利好,盘中异动拉升

而按照天风证券的测算,即便是国外指数纳入A股的“空档期”,外资大概率仍将持续流入。

在全球疫情的乐观预期下,各大指数持续反弹,北向资金在此前全球大跌持续流出的基础上,又转为净流入,叠加指数纳入背景下,年内仍将有增量资金流入A股。

截至午间收盘,互联网金融板块大涨1.91%,同花顺涨8.51%,国金证券涨超6%,大智慧、熊猫金控等个股跟涨。

6)印尼雅加达综合指数较3月24日低点上涨超过20%,进入技术性牛市。

2)法国CAC40指数较3月18日收盘价涨超20%,进入技术性牛市。

通过券商行业指数与上证指数的对比,可以发现,无论是小反弹还是大牛市,券商都从未缺席;在时间维度上,往往还领先大盘走出行情。

3)德国DAX指数自3月18日收盘价反弹20%,进入技术性牛市。

从外资持股占比来看,截至2019年底,外资持有中国上市资产(A股、港股中资股、美股中概股)的总市值为6.57万亿元人民币,持股占比为5.8%。

每年二季度开始,宏观流动性大部分时候边际上不能继续扩张、微观层面成交萎靡,对应市场风险偏好明显下降,于是市场给予当期业绩的权重更高,消费板块和白马股表现更好。

数据来源:东方财富Choice数据  期间,北向资金大幅增持大消费和基建类个股并减持了部分科技股龙头。

数据来源:东方财富Choice数据  以市场成交情况来看,最新3个交易日,沪深两市成交持续回暖,成交额从之前的5600亿元回升至6500亿元上方,4月7日更是达到7300亿元,成交量从520亿股回升至600亿股上方。

值得注意的是,多家券商股也启动了股票回购计划,显示对公司股价的信心。

据东方财富Choice数据统计,自2019年1月1日至今,已有国盛金控、华创阳安、哈投股份、招商证券、东吴证券、华泰证券、方正证券等7家券商实施回购计划。

三根大阳线,改变信仰,不知不觉间,A股三大指数已经连涨3天,更能代表市场情绪的创业板更是强势上涨1.65%,领先各大指数,盘中最高突破2000点。

资料来源:天风证券研究所,东方财富Choice数据  参考韩国和台湾市场的经验,纳入比例提升至100%之后,外资还将持续流入2-3年。

考虑到疫情对进出口的影响最大,政策着重刺激的方向也是基建和消费,北向资金的增仓操作就不难理解了。

天风策略:二季度消费白马胜率更高重点关注九大细分行业

数据来源:东方财富Choice数据  去年8月31日,金融委召开会议,提出要进一步深化资本市场改革,为长期资金入市创造良好条件。去年9月2日周一开盘,券商股成为大盘上攻的主力军,同花顺封住涨停,多元金融、保险等金融板块也集体跟随走高,行业板块呈现一片普涨局面。

资料来源:东方财富Choice数据  在A股历史上,每当政策刺激和行情来临时,大金融板块都会随之启动。

以数据来看,在3月23日A股触底之后,外资也转为持续净流入,自3月24以来,12个交易日内,有8个交易日净流入,北向资金合计净流入259.16亿元。

奥地利、比利时、荷兰、俄罗斯等国股市也自低点反弹近20%,堪堪踏上技术性牛市门槛。

远低于韩国的34.7%、台湾的38.3%、日本的29.1%。

随着国外疫情的持续好转,全球疫情正在加速进入拐点,欧洲最严重的如意大利、德国、西班牙在持续确认拐点,最先采取措施的韩国得到了比较有效的控制。

对于后续市场走势,多数券商均表示看好二季度行情。

【5G基础设施】、【大数据中心】、【医疗信息化】、【医疗器械】、【食品和零食、高端酒】、【疫苗】、【餐饮和短途旅游】、【内销家具、装饰建材】、【装配式建筑】。

资料来源:东方财富Choice数据  以整个券商板块来看,各家机构依然看好其中长期逻辑。

与此同时,“牛市旗手”券商股受政策利好刺激,今天异动拉升。

兴业证券也表示,券商板块中长期看好逻辑未变,短期市场风险偏好处于低位,券商估值或将继续磨底,建议密切关注海外风险拐点。

三连阳!创业板逼近2000!券商股也异动拉升 外资连续净流入 开启新一轮行情?

最严重的美国,随着封锁和防控措施升级,也有好转的迹象。

盘面上看,受政策利好刺激,大金融股全线走强,券商股早盘异动拉升。

这也就意味着,外资的流入步伐并未停止,起码6月份仍将有一部分增量资金将流入A股。

资料来源:中金公司研究部,东方财富Choice数据  由此,全球指数齐齐反弹,自3月18日算起,各国股指均有较大幅度反弹,按照最低点反弹20%为技术性牛市的标准,则已经有多国进入技术性牛市:

1) 意大利MIB指数自3月12日收盘价反弹超20%,进入技术性牛市。

北向资金增持比例TOP20个股

数据来源:东方财富Choice数据  增持比例TOP20个股中,密尔克卫为物流股、东方雨虹属于基建股、天味食品、大叁林、酒鬼酒、凯利泰等均为大消费类个股,整体偏向基建+大消费。

4月7日晚间,国务院金融稳定委员会召开第二十五次会议,会议强调,要发挥好资本市场的枢纽作用,不断强化基础性制度建设,坚决打击各种造假和欺诈行为,放松和取消不适应发展需要的管制,提升市场活跃度。

资料来源:中国政府网  齐鲁资管的首席经济学家李迅雷表示,这与新证券法实施有一定的相关性,资本市场正逢改革窗口,要坚持市场化、法治化的改革方向,让不适宜市场发展的规章制度退出,让长期资金、合规资金入市,提高市场活跃度。

3北向资金持续净流入,大消费和基建板块最受青睐

全球资金再配置重启、国内基本面快速回补、产业资本和外资流入加强3大因素驱动下,A股在4月预计将开启今年的第二轮上涨。